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中信证券：商务部对美进口模拟芯片反倾销调查，关注格局改善趋势
2 天前
2025年9月13日，我国商务部宣布对原产于美国的进口模拟芯片启动反倾销立案调查。此次调查涉及40nm及以上制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片，相关美国生产商包括TI、ADI、博通和安森美。调查自2025年9月13日起，至2026年9月13日结束，其中倾销调查期为2024年，产业损害调查期为2022年至2024年。此前，海外大厂的扩产和价格策略曾导致国产替代进程放缓，本土厂商盈利承压。随着调查的推进，本土厂商有望迎来更优的市场环境，盈利能力或得到修复。不过，也需关注反倾销调查效果、行业复苏节奏等潜在风险。整体来看，模拟芯片国产替代有望加速，建议关注本土龙头厂商。
