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国盛证券：硅光技术重构光模块产业链 关注前端晶片设计与晶元制造投资方向
17 小时前
国盛证券研报指出，硅光技术的兴起正深刻改变产业底层逻辑与价值链，推动光模块产业投资重心与价值核心由后端封装转向前端芯片设计与晶圆制造。同时，基于硅光视角的投资模式也将转变，核心关注四个方向：一是硅光芯片设计公司，采用Fabless轻资产模式提升ROE，为最核心环节；二是硅调制芯片FAB厂商，依赖晶圆厂提升产能，但对制程要求较低；三是硅光配套芯片及器件，核心包括CW光源、FA、隔离器等；四是硅光所需半导体设备，涉及Fab和模块厂的耦合、测试等环节。
