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甲骨文3000亿美元豪赌：AI泡沫的“震中”，市场的“晴雨表”
22 小时前
“史上最大云计算交易”——“星际之门”项目，起源于甲骨文联合创始人Larry Ellison的一条领英私信，如今华尔街对其热情已冷却。2024年春季，OpenAI因算力需求向甲骨文求助，随后双方及软银宣布启动“星际之门”项目，一度推动甲骨文市值飙升。然而，随着市场狂热消退，甲骨文股价下跌，并自1992年以来首次出现负自由现金流。为履行合约，甲骨文需建设多个大型数据中心，但面临劳动力、材料短缺及能源接入难题。尽管通过表外融资减轻了账面压力，但预计未来四五年自由现金流损失将达约700亿美元。OpenAI的承诺与甲骨文股价呈反向相关，甲骨文支出增长超预期，导致股价持续下跌。微软曾是OpenAI的合作伙伴，后允许其寻找其他云供应商。当前，人工智能经济影响尚不明朗，泡沫警告频发。甲骨文全力押注AI，若OpenAI不能保持增长，甲骨文可能面临资产困境。分析师给出了三种可能情景，当前AI超大规模投资逻辑因缺乏变革性进展而显得脆弱，甲骨文的成功与否将成为行业繁荣或泡沫的关键风向标。
