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中信证券：预计算力持续高增，AI应用显现结构亮点
1 天前
预计2025年，在CSP大厂资本支出持续兑现、Token需求不断释放的背景下，算力板块业绩将持续景气增长。AI应用方面，AI金融科技、AI医疗等领域表现突出，通用Agent应用也保持韧性增长。整体来看，板块盈利有望明显改善，利润增速与收入同步提升，多数亏损公司亏损收窄或实现转盈。展望2026年，国产算力将持续景气高增，竞争将升级至超节点等系统级别。AI应用将迎来拐点，从部分场景拓展至多模态等场景，国内公司正加速布局海外市场，内需科技也获得政策支持。同时，需关注业绩预测偏离、宏观经济不及预期等风险。投资策略上，建议关注AI基础设施、AI应用、AI医疗及卫星互联网等领域。
