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中信证券：建议关注成本转嫁能力强、产品结构优、全球化布局领先的整车企业
3 天前
中信证券研报指出，2026年初，汽车行业因存储、动力电池及上游资源品等原材料超预期涨价，一季度利润率承压。存储涨价受AI超级周期需求挤占影响，或持续全年，对智能汽车成本影响刚性但幅度有限，预计小于1%；动力电池方面，碳酸锂涨价导致全年平均单车成本提升约3000元，但因价格传导有缓冲且主机厂可调节带电量，影响非刚性；铜铝涨价受上游资源品价格异动影响，单车平均成本增加约2000元，影响久期不明。此外，套期保值可部分对冲涨价影响。建议关注成本转嫁能力强、产品结构优、全球化布局领先的整车企业。
